保険期間中に保険金額が変動しない一般的な保険を定額保険という一方、資産の運用実績に応じて保険金額が変動するものを、変額保険と呼びます。

変額保険の資産は株式などの価格変動の大きい金融商品にも投資されますので、保険金額や解約払戻金は運用の実績により変動することになります。

種類には、終身タイプの変額保険と有期型の変額保険とがあります。
終身タイプは、一生涯の死亡保障があり、死亡・高度障害保険金額は資産の運用実績にもとづいて増減しますが、契約時に定めた保険金額(基本保険金額)は保証されています。

一方、有期型の変額保険は、満期までの死亡保障があり死亡時の保険金額については基本保険金額が保障されているものの、満期保険金額は保証されていないので基本保険金額を下回る場合もあります。